Corporate Governance & Equity

Decoding Founder Privileges

SEC拟强制披露创始人特权清单：从超级投票权到私人飞机，特权走向阳光化

2026年8月5日，美国SEC公布征求意见稿，拟要求上市公司全面披露创始人及创始家族的特殊权益，包括超级投票权、黄金股、特殊福利等。此举被视为继双层股权日落条款后，创始人特权监管的又一次重大升级。本文解读新规要点、市场反应及治理影响。

2026-08-05 100

Dual-Class Share Tracking

微软拟推“超级投票权日落”条款：双层股权结构治理再进化，创始人特权走向制度化？

微软正在考虑在其即将分拆上市的AI子公司中引入一种创新的双层股权结构，该结构包含动态落日条款，根据创始人持股比例自动调整其超级投票权。这一设计旨在平衡创始人控制权与中小投资者保护，为同股不同权治理提供了新的范式，引发华尔街对公司治理未来的深度探讨。

2026-08-04 115

Dual-Class Share Tracking

重磅！证监会发布B股双层股权指导意见，同股不同权正式落地

2026年7月29日，中国证监会正式发布《关于B股公司实施双层股权结构的指导意见》，允许符合条件的企业发行不同表决权股份。该政策允许B股公司采用同股不同权架构，旨在增强创始人控制权稳定性，同时规定了一系列投资者保护措施。本文深度解读政策要点、对B股市场的影响及投资风险。

2026-07-29 125